HTFX外汇：国内煤炭需求与价格的双重挑战

在2025年5月29日，尽管国家发改委（NDRC）要求燃煤电厂增加国内煤炭库存10%，以稳定煤炭价格，但煤炭市场仍面临需求与价格的双重挑战。这一政策旨在通过提升国内需求来稳定煤炭价格，然而，市场对此并不乐观。HTFX外汇分析师指出，尽管有国家发改委的指导，但高产量和弱需求导致2025年煤炭价格下跌了20%，4月煤炭进口量也下降了16%。\n

分析师预计，由于国内产量超过消费，供过于求的局面将持续到年底，这将削弱稳定价格的努力。煤炭价格在2025年一直受到抑制，这对煤炭生产商的利润和盈利能力产生了影响。HTFX外汇进一步分析称，尽管国家发改委要求燃煤电厂增加10%的煤炭库存，但交易商对此能否提升煤炭价格持怀疑态度，因为今年整个供应链的煤炭库存一直在增长。

同时，煤炭进口的疲软态势仍在继续，导致亚洲动力煤价格在本月早些时候跌至四年低点。国内煤炭产量创历史新高以及动力煤发电的减弱，导致全球最大的煤炭市场对动力煤进口的需求下降。鉴于国内煤炭价格低迷、需求疲软以及港口煤炭库存高企，煤炭进口量下降并不令人意外。\n

尽管进口量下降，但煤炭价格在动力发电减少和国内产量增加的背景下仍在下跌。4月的煤炭产量比去年同期增长了3.8%，达到3.8931亿吨。尽管这一数字较上月创下的纪录有所下降，但仍足以巩固煤炭在能源结构中的地位。HTFX外汇表示，2025年煤炭产量的增长速度将超过消费，这意味着供过于求的局面可能会持续到年底。

Mysteel在本周早些时候的一份报告中认为，尽管国内煤炭产量增加，但4月煤炭进口量在价格下跌的刺激下下降了16%，这促使国内供应的消费增加。分析师预计，未来几个月煤炭进口量下降的趋势可能会继续。这一趋势反映出，在全球能源市场变化的大背景下，国内煤炭市场正经历着深刻的调整。

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